প্রথাগতভাবে, আমরা বছরের যাওয়া ও আসার সময় বিশ্বের অগ্রগণ্য আর্থিক সংস্থাগুলির কারেন্সি পূর্বাভাস প্রকাশ করি। বহু বছর ধরে এই অভ্যাস বজায় রাখার সূত্রে আমরা সক্ষম হয়েছি শুধু ভবিষ্যৎকে অনুমান করতে নয় বরং এইসঙ্গে বিশেষজ্ঞদের অতীত অনুমান প্রতিফলিত এবং তাদের নিখুঁতত্ব মূল্যায়ন করতে।
2022: আরম্ভ
যেমন পৃথিবী বাঁচতে শিখেছিল করোনা ভাইরাস অতিমারি কালে কোয়ারান্টাইন পরিস্থিতিতে, গ্রহের জীবনে যুদ্ধ প্রবেশ করেছিল। ফেব্রুয়ারি 2022-তে ইউক্রেনে রাশিয়ার সশস্ত্র হানা এবং তৎপরবর্তী রাশিয়া বিরোধী নিষেধাজ্ঞা আর্থিক পরিস্থিতি জটিল করেছিল এবং বহু দেশে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি দেখা গেছে, এমনকি যারা এই অঞ্চল থেকে বহু দূরে, তাদের ক্ষেত্রেও।
ইউরোপিয়ান দেশগুলির সংঘর্ষ এলাকায় থাকার সম্ভাব্যতা, রুশ প্রাকৃতিক শক্তি উৎসের প্রতি তাদের বেশি নির্ভরতা, পরমাণু হুমকি এবং তাদের অঞ্চলে সংঘর্ষ ছড়িয়ে পড়ার আশঙ্কা গুরুতর আঘাত করেছিল ইউরোজোন অর্থনীতিতে। এরকম পরিস্থিতিতে, ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি)-কে পদক্ষেপ করতে হয়েছিল খুবই সতর্কতারসঙ্গে পরিপূর্ণ বিপর্যয় এড়াতে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র নিজেকে দেখেছিল তাৎপর্যপূর্ণভাবে অনেক সুবিধাজনক অবস্থানে, যা ফেডারেল রিজার্ভকে দিয়েছিল, মুদ্রাস্ফীতির চাপ এড়ানোর লক্ষ্য স্থির করতে, 16 মার্চ সুদের হার বৃদ্ধি চক্র শুরু করতে। এটি ডলার শক্তিশালীকরণের ক্ষেত্রে একটি অনুঘটক হিসেবে কাজ করেছিল, এবং 14 জুলাই, ইউরো/মার্কিন ডলার পড়েছিল 1.0000-এর সমতারেখার নীচে 20 বছরের মধ্যে প্রথমবার। 28 সেপ্টেম্বর পৌঁছেছিল 0.9535-এর নিম্নে। মধ্য জুলাইয়ে, ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংকও শুরু করেছিল ইউরো রেট ক্রমশ বৃদ্ধি করতে। এর ফলে, ইউরো/মার্কিন ডলার প্রবেশ করেছিল 2023-এর নতুন বর্ষে 1.0700 স্তরে।
2023: কার পূর্বাভাস বেশি নিখুঁত প্রমাণিত হয়েছে
করোনা ভাইরাস অতিমারি সংকুচিত হতে শুরু করেছিল, এবং 5 মে, হু ঘোষণা দিয়েছিল যে কোভিড-19 আর বৈশ্বিক এমার্জেন্সি হিসেবে গণ্য করা হবে না। ক্রমশ, বিভিন্ন দেশ কোয়ারান্টাইন নিয়মবিধি শিথিল করা শুরু করেছিল। ইউক্রেনে মিলিটারি ক্রিয়াকলাপ হয়ে দাঁড়াল একটি প্রলম্বিত সংঘর্ষ। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই ধীরে শুরু করল সাফল্যের চিহ্ন দেখাতে এবং অর্থনীতি ক্রমবর্ধমান সুদের হার ও উচ্চ শক্তিমূল্যের সঙ্গে মানিয়ে নিতে শিখল। একটি বৈশ্বিক অচলাবস্থা এড়িয়ে যাওয়া সম্ভব হয়েছে, এবং বিভিন্নজন অনুমান করছে একটি সফট ল্যান্ডিং, বিশেষ করে মার্কিন অর্থনীতির জন্য এবং সম্ভবত ইউরোজোনের ক্ষেত্রে, সেই কণ্ঠস্বর বৃ্দ্ধি পেয়েছিল।
2022-তে, ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে সর্বাধিক ওঠানামা 1,700 পয়েন্ট ছাপিয়ে গিয়েছিল, কিন্তু 2023-তে, এই সংখ্যা ছিল অর্ধেক, 828 পয়েন্ট। এই জোড়া শীর্ষে পৌঁছেছিল 18 জুলাই, চড়েছিল 1.1275-এ। এটা নিজের 1.0447 নিম্ন খুঁজে পেয়েছিল 3 অক্টোবর এবং ডিসেম্বর শেষ করছে 1.0900-1.1000 রেঞ্জে (এই পর্যালোচনা লেখার সময়), যা জানুয়ারি মূল্যের চেয়ে খুব দূরে নয়।
তাহলে, বিশেষজ্ঞরা 2023-এর জন্য কী পূর্বাভাস দিয়েছিল? বাস্তব থেকে সবচেয়ে দূরে ছিল ইন্টারন্যাশনালে নেদারল্যান্ডেন গ্রোয়েপের পূর্বাভাস। আইএনজি আত্মবিশ্বাসী ছিল যে 2022-র সব চাপের উপাদান থাকবে 2023-তে। উচ্চ শক্তিমূল্য বজায় থাকবে যা ইউরোপিয়ান অর্থনীতির ওপর বোঝা হয়ে দাঁড়াবে। অতিরিক্ত চাপ আসবে যদি মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এর প্রিন্টিং প্রেস বন্ধ করে ইসিবির আগে। প্রধান ডাচ ব্যাংকিং গ্রুপের বিশ্লেষকদের মতে, 2023-র প্রথম ত্রৈমাসিকে ডলার পিছু 0.9500 ইউরো আশা করা যায়, যা তারপর বাড়তে পারে, চতুর্থ ত্রৈমাসিকে পৌঁছতে পারে 1.0000-এ।
ইকোনমিক ফোরকাস্টিঙের এজেন্সির বিশেষজ্ঞরা ছিল সঠিক প্রথম ত্রৈমাসিকে ইউরো/মার্কিন ডলার ডায়নামিক্সের ক্ষেত্রে: তারা পূর্বাভাস দিয়েছিল 1.1160 বৃদ্ধি (বাস্তবে, এটি উঠেছিল 1.1033-এ)। যদিও, তারা আশা করেছিল এই জোড়া তারপর পড়বে ভালোমতো পতনে, তৃতীয় ত্রৈমাসিক শেষের আগে পৌঁছবে 1.0050-এ এবং বছর শেষ করবে 0.9790-এ। এখানে, তারা অনেকটাই ভুল করেছিল।
কিন্তু এমন নয় যে শুধু বিয়ারই ভুল ছিল, ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে বুলও ভুল করেছিল। উদাহরণস্বরূপ, ফরাসি আর্থিক কংগলোম্যারেট সোসিয়েটে জেনারেলে ভোট দিয়েছিল দুর্বল ডলারের পক্ষে এবং একটি বৃদ্ধিশীল জোড়ার পক্ষে। যদিও, তাদের পূর্বাভাস ছিল প্রথম ত্রৈমাসিকে 1.1500-এর ওপরে ওঠার, যা ছিল খুবই রেডিক্যাল। ডয়েশ ব্যাংক স্ট্র্যাটেজিস্টরা ওঠানামা হবে বলেছিল 1.0800-1.1500 রেঞ্জে। যদিও, তাদের মতামতে, এই জোড়ার উচ্চতর সীমায় বৃদ্ধি একমাত্র তখনই সম্ভব যদি ফেড এর আর্থিক নীতি সহজ করতে শুরু করে 2023-এর দ্বিতীয়ার্ধে। (আমরা এখন জানি কোনো সহজতা ঘটেনি, কিন্তু হার হিমায়িত রয়েছে 5.50%-এ জুলাই থেকে)।
সবচেয়ে নিখুঁত পূর্বাভাস এসেছিল ব্যাংক অব আমেরিকা ও জার্মান কমার্জব্যাংক থেকে। ব্যাংক অব আমেরিকার বেস পরিস্থিতি অনুযায়ী, মার্কিন ডলার আশা করা হয়েছিল 2023-র প্রথমে শক্তিশালী থাকবে এবং তারপর ক্রমশ দুর্বল হবে, যা ইউরো/মার্কিন ডলারকে নিয়ে যাবে 1.1000 বৃদ্ধিতে ফেডের বিরতির পর। কমার্জব্যাংক এই পরিস্থিতি সমর্থন করেছিল, বলেছিল, ‘ফেডের সুদের হারের প্রত্যাশিত পরিবর্তন বিবেচনা করে এবং ইসিবি সুদের হার কমানো থেকে বিরত থাকবে ধরে নিয়ে [...],2023-এ ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে আমাদের লক্ষ্য মূল্য হল 1.1000,’ ছিল এই কংগলোম্যারেটের স্ট্র্যাটেজিস্টদের রায়।
2024: নতুন বছরে কী আশা করা যায়
আসন্ন 2024-এ ইউরো ও ডলারের জন্য কী অপেক্ষা করছে? এটা উল্লেখ করা গুরুত্বপূর্ণ যে পূর্বাভাসগুলি খুবই তাৎপর্যপূর্ণ কারণ অগুন্তি ‘বিস্ময়’ জীবন উপস্থাপিত করেছে সম্প্রতি এবং বহু সমাধানহীন সমস্যা ছেড়ে দিয়েছে ভবিষ্যতের গর্ভে। ভূরাজনৈতিক পরিস্থিতি, ফেডারেল রিজার্ভ ও ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংকের আর্থিক নীতির দিশা ও গতি, অর্থনীতি ও শ্র মবাজারের পরিস্থিতি, মুদ্রাস্ফীতি ও শক্তিমূল্য কতটা নিয়ন্ত্রণ করা যাবে, নভেম্বরে কে হবে যুক্তরাষ্ট্রের নির্বাচিত প্রেসিডেন্ট, ইউক্রেনে রুশ যুদ্ধের ফলাফল এবং ইজরায়েল ও হামাসের চলতি সংঘর্ষ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-চিনের শত্রুতায় শক্তির ভারসাম্য কোনদিকে টাল খাবে এসব নিয়ে প্রশ্ন রয়েছে। এসব ও অন্যান্য প্রশ্নের উত্তর এখনও আবিষ্কৃত হয়নি। অনিশ্চয়তার বহু উপাদান রয়েছে বলেই বিশেষজ্ঞরা কোনও সর্বজনীন সিদ্ধান্তে পৌঁছতে পারেনি।
ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের সাম্প্রতিক ডোভিস মন্তব্য এবং ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ডের সাধারণভাবে হকিশ মন্তব্য বাজারকে এটা বিশ্বাস করতে বাধ্য করেছে যে ফেড আর্থিক নীতির সহজতার দিকে যাচ্ছে এবং 2024-এ সুদের হার কমাবে। যদি বাজার কোনো প্রতি-সংকেত না পায়, মার্কিন ডলার থাকবে চাপের অধীনে। সোসিয়েটে জেনারেলের বিশ্বাস যে ডলার ইনডেক্স (ডিএক্সওয়াই) চলতি 102.50 থেকে পড়তে পারে 100-এর নীচে, সম্ভবত 97 পয়েন্টে। রয়টার্সের বিশ্লেষকদের পোলও সংকেত দিয়েছে যে মার্কিন ডলারের আগামী বছরে দুর্বল হওয়া উচিত। একটি ইনভেস্টিং ডট কম-এর মূল্যায়ন দেখিয়েছে যে ইউরো/মার্কিন ডলার সম্ভবত পৌঁছবে 1.1500-এ, বিভিন্ন ভূরাজনৈতিক ও আর্থ-সামূহিক কন্ডিশন সাপেক্ষে।
ইউবিএস ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট দ্বারা যে প্রাথমিক চিত্র দেখানো হয়েছে সেই অনুযায়ী, মার্কিন আর্থিক বৃদ্ধিতে মন্থরতা, মুদ্রাস্ফীতির পতন, নিম্নতর সুদের হার প্রত্যাশার স্টক ও বন্ডকে সমর্থন করা উচিত। ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে, ইউবিএস দেখেছে 1.1200 স্তর। জার্মান কমার্জব্যাংকের পূর্বাভাসও 1.1200 শীর্ষ অন্তর্ভুক্ত করেছে। সেখানকার বিশ্লেষকদের আশা ডলারের বিপক্ষে ইউরোর স্বল্পস্থায়ী শক্তিশালীকরণ ঘটবে পরবর্তী দুর্বলতার আগে। তারা অনুমান করেছে এই হার উঠবে 1.1200-তে জুন 2024-এর মধ্যে, তারপর মার্চ 2025-এর মধ্যে পড়বে 1.0800-এ।
আইএজি অর্থনীতিবদরা হিসেব করেছে যে 2024-এর দ্বিতীয়ার্ধে, ইউরো/মার্কিন ডলার হার উঠতে থাকবে 1.1800-এর দিকে। যদিও, তারা সতর্ক করেছে যে এই পূর্বাভাস শুধুমাত্র ফেড ও ইসিবি নীতির সম্ভাব্য ট্র্যাজেক্টরির ওপর ভিত্তি করে বলা হয়েছে। তারা উল্লেখ করেছে, ‘হারের পার্থক্য শুধু ইউরো/মার্কিন ডলার গতির উপাদান নির্ধারণ করে না’। ইউরোজোনে নিম্নতর বৃদ্ধি হার এবং রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা স্টেবিলিটি ও গ্রোথ প্যাক্ট সংক্রান্ত দেখায় যে ইউরো/মার্কিন ডলার এবছর শেষ করবে 1.0600-এর কাছাকাছি, 2024-এ এর শীর্ষ স্তর হবে 1.1500-এর পরিবর্তে 1.1800-এর কাছাকাছি।
ফিডেলিটি ইন্টারন্যাশনাল, জেপিমর্গ্যান ও এইচএসবিসি অর্থনীতিবিদরা এই চিত্র বাতিল করেনি যেখানে অন্যান্য রেগুলেটর যেমন ইসিবি ও ব্যাংক অব ইংল্যান্ড, ফেডের আগেই সহজতার ক্ষেত্রে নেতৃত্ব দেবে।
গোল্ডম্যান স্যাচস স্ট্র্যাটেজিস্টরা বিশ্বাস করে যে 2024-এ ডলারের সম্ভাবনা আরও খারাপ হতে পারে যেখানে, শক্তিশালী ও দৃঢ় মার্কিন অর্থনীতি এই কারেন্সির পতন সীমাবদ্ধ করবে। তারা লিখেছে যে ডলার এখনও খুবই মূল্য সহকারে দেখা হয়, এবং বিনিয়োগকারীরা এর দিকে ঝুঁকে আছে, যা থাকবে ‘দীর্ঘদিন শক্তিশালী’, এবং কোনো পতন খুবই তুচ্ছ হবে। মার্কিন অর্থনীতি এত শক্তিশালী কারণ যার কারণে 2024-এ পূর্ণ 150 বেসিস পয়েন্ট হার কর্তন হবে।
ডানস্কে ব্যাংক, ওয়েস্টপ্যাক এবং এইচএসবিসি বিশ্বাস করে যে 2024 শেষ হওয়ার আগে, ডলার শক্তিশালী হবে ইউরো ও ব্রিটিশ পাউন্ডের তুলনায়। এবিএন আমরো-র পূর্বাভাস সামনের বছরের শেষের ক্ষেত্রে দেখায় যে 1.0500 হার এবং ইকোনমিক ফোরকাস্টিং এজেন্সির পূর্বাভাস হল 1.0230।
***
প্রাচীন চৈনিক মিলিটারি প্রবাদ ‘থার্টি-সিক্স স্ট্রাটাজেমস’ বলে, ‘যে সবকিছু আগেই দেখতে চায় সে হারে,’। সত্যিই, সবকিছু আগে থেকে দেখা অসম্ভব। কিন্তু একটা বিষয় নিশ্চিতভাবেই বলা যায়: আগামী বারো মাস, আগের বারো মাসের মতো, হবে পরিপূর্ণ অনিশ্চয়তাময় বিস্ময়ের। সেজন্য, সতর্ক থাকুন, ভাগ্য আপনার দিকে থাকবে।
আসন্ন নতুন বছর 2024-এর শুভেচ্ছা! এটা খুবই কৌতূহলোদ্দীপক হওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে।
নর্ডএফএক্স অ্যানালিটিক্যাল গ্রুপ
বিজ্ঞপ্তি : এসব তথ্য আর্থিক বাজারে কাজের জন্য বিনিয়োগ বা পরামর্শ হিসেবে কোনো সুপারিশ নয় এবং এগুলি একমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যের জন্য। আর্থিক বাজারে ট্রেডিং খুবই ঝুঁকিপূর্ণ এবং এর ফলে ডিপোজিটকৃত ফান্ডের পরিপূর্ণ ক্ষতি হতে পারে।
