প্রথাগতভাবে, আমরা বিশ্বের অগ্রগণ্য আর্থিক সংস্থাগুলির কারেন্সি পূর্বাভাস প্রকাশ করি বিদায়ী ও আসন্ন বছরের মোড়ে। আমরা এটা দুবছর করেছি এবং এক বছর আগে। সুতরাং, আমরা এখন ভবিষ্যতের দিকে শুধু তাকাবই না, বরং এইসঙ্গে বিশ্লেষণ করব অতীতে বিশেষজ্ঞরা সঠিক ছিল কি না।
2020-2021: কোভিডের সময় ইউরো/মার্কিন ডলার
ডিসেম্বর 2019 : এই মাসে বৈশ্বিক অতিমারির কোনো ধারণাই ছিল না, যখন চীনের উহানে প্রথমে কোভিড-19 দেখা যায়। কিন্তু তখন, ফিনান্সিয়াল টাইমস সিটিগ্রুপ বিশেষজ্ঞদের একটা প্রতিবেদন প্রকাশ করেছিল যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং (কিউই) নীতি গ্রহণ করবে এবং বাজারে সস্তা ডলার ছাড়বে যার কারণে ডলারের পতন ঘটবে।
অতিমারি যতই বৃদ্ধি হয়েছিল, এই চিত্র এর কারণ প্রমাণ করেছিল। গত দশকের মার্চ 2020 থেকে শুরু করে ডলার এর ভূমি হারাতে শুরু করেছিল। ফেডের প্রিন্টিং প্রেস এর পূর্ণ ক্ষমতা দ্রুত শেষ করছিল মার্কিন বাজারে নতুন সস্তা ডলারের বন্যা বইয়ে দিয়ে। মানিটারি স্টিমুলাস কর্তন করার কোনো পরিকল্পনাই ছিল না এবং উপরন্তু, সুদের হার বাড়ানোর। 22 মার্চ, 2020-এ 1.0630 থেকে শুরু করে ইউরো/মার্কিন ডলার নতুন 2021-এর সাক্ষাৎ করেছিল 1.2300-এ।
এই জোড়া 2021-এ ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি হতে শুরু করেছিল। কিন্তু এই প্রবণতা টিকেছিল এক সপ্তাহেরও কম। 6 জানুয়ারি এটা পৌঁছেছিল 1.2350-এ, এবং সেটাই ছিল সেই বছরের উচ্চ। 7 জানুয়ারি থেকে সবকিছু বদলে গিয়েছিল, আর ডলার ক্ষতি পুনরুদ্ধার শুরু করেছিল।
মার্কিন কারেন্সি মে মাস পর্যন্ত ওঠানামার মধ্য দিয়ে গেছে, করোনা ভাইরাসের ঢেউ ও ফেড নেতৃত্বের বিবৃতির সঙ্গে ওঠানামা করেছে। কিন্তু মার্কিন সেন্ট্রাল ব্যাংকের মেজাজ স্পষ্টভাবে ডোভিশ থেকে হকিশে পরিবর্তিত হতে শুরু করেছিল ঠিক গ্রীষ্মের আগে, দেশের অর্থনীতি পুনরুদ্ধার হচ্ছিল আর বিনিয়োগকারীরা আত্মবিশ্বাসী হতে শুরু করেছিল বর্তমানের ‘অতি সামান্য’ 0.25% স্তর থেকে প্রধান সুদের হারের তাৎক্ষণিক বৃদ্ধি হবে বলে। এর ফলে, ডলারের দৃঢ় বৃদ্ধি হয়েছিল এবং ইউরো/মার্কিন ডলার 2021 শেষ করেছিল 1.1350 অঞ্চলে, এক বছরে হারিয়েছিল 1,000 পয়েন্ট।
2022: রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ চলাকালীন ইউরো/মার্কিন ডলার
ফেডের আর্থিক নীতি (কিউটি) দৃঢ়করণের সম্ভাবনা ও সুদের হার বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের আশাবাদী করেছিল মার্কিন কারেন্সির ভবিষ্যৎ সম্পর্কে। বিশেষজ্ঞদের পূর্বাভাসও বেশ আশাবাদী দেখিয়েছিল। মার্কিন অর্থনীতি, শ্রম বাজার সহ, ভালো গতিতে পুনরুদ্ধার হচ্ছিল, আর জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস ছিল 5%, যা ফেডারেল রিজার্ভকে দিয়েছিল সক্রিয়ভাবে মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে লড়াই করার সুযোগ। ঘটনা হল 2023-র শেষে সুদের হার বাড়বে অন্তত 1.5%। ডলারের আরও দৃঢ়করণের আশাও যুক্ত হয়েছে G7 দেশগুলির সেন্ট্রাল ব্যাংকের ডোভিশ অবস্থান দ্বারা, যা বর্ধিত মূল্যের আরও সহনশীল।
ডাচ ব্যাংকিং গ্রুপ (ইন্টারন্যাশনালে নেদারল্যান্ডেন গ্রুপ)-এর স্ট্র্যাটেজিস্টরা অনুমান করেছিল যে 2022-র চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ইউরো/মার্কিন ডলার ট্রেডিং হবে 1.1000-এ। বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম ফিনান্সিয়াল কংগলোম্যারেট এইচএসবিসি (হংকং অ্যান্ড সাংহাই ব্যাংকিং কর্পোরেশন)-র বিশ্লেষকরা আইএনজি-র সঙ্গে সহমত পোষণ করেছিল। তাদের পূর্বাভাস বলেছে, ‘আমাদের প্রধান যুক্তি নির্ভর করে ডলারকে সাহায্যকারী দুটি উপাদানের ওপর। 1. বৈশ্বিক আর্থিক বৃদ্ধির একটি শ্লথতা আর 2. সম্ভাব্য হার বৃদ্ধির দিকে ফেডারেল রিজার্ভের ক্রম রূপান্তরণ।’ এর সঙ্গে, এইচএসবিসি বিবেচনা করেছিল যে 2022-এর শেষের আগে ইসিবি ইউরোর ওপর সুদের হার বৃদ্ধি করবে না।
সিআইবিসি (কানাডিয়ান ইম্পেরিয়াল ব্যাংক অব কমার্স) বিশেষজ্ঞরাও মার্কিন ডলারের পাশে ছিল, 2022-এর শেষ দুটি ত্রৈমাসিকের জন্য ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে একই লক্ষ্য স্থির করেছিল : 1.1000। জেপি মর্গ্যান ফিনান্সিয়াল হোল্ডিং এই জোড়ার সম্ভাবনা মূল্যায়ন করেছিল আরও নীচে, ইঙ্গিত করেছিল 1.1200 স্তরের দিকে।
যদিও, সব আর্থিক কর্তৃপক্ষ ডলারের বৃদ্ধির ওপর নির্ভর করেনি। যেমন, বার্কলেজ ব্যাংক বিবেচনা করেছিল ডলার হবে অতিরিক্ত মূল্যায়িত। এই ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা অনুমান করেছিল ঝুঁকি প্রবণতা ও পণ্য হিসেবে এর সামান্য ক্ষয় বৈশ্বিক আর্থিক পুনরুদ্ধার ও মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের সময়। বার্কলেজ ইউরো/মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে যে চিত্র লিখেছে তা দেখায় এরকম : 2022-র প্রথম ত্রৈমাসিক - বৃদ্ধি 1.1600-এ, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে - 1.1800, তৃতীয় ও চতুর্থ ত্রৈমাসিকে - যাবে 1.1900 অঞ্চলে।
ওয়াল স্ট্রিটে যেসব বৃহত্তম ব্যাংক প্রতিনিধিত্ব করেছিল তাদের সাক্ষাৎকার নিয়েছে রয়টার্স এবং আগামী 12 মাসে বৈদেশিক বিনিময় বাজারের ডায়নামিক্সের চিত্র প্রকাশ করেছে। ওপরে উল্লেখিত জেপি মর্গ্যান ও বার্কলেজ সহ, রেসপন্ডেটরা ছিল ব্যাংকিং কংগলোম্যারেট মর্গ্যান স্ট্যানলি, গোল্ডম্যান স্যাচস-এর পাশাপাশি ইউরোপের বৃহত্তম অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট সংস্থা আমুন্ডি।
মর্গ্যান স্ট্যানলির বিশ্বাস যে ফেডের হার বৃদ্ধি ঘটবে খুব মসৃণভাবে, আর অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক যাবে ডোভিশ থেকে হকিশ অবস্থানে। এটা রেগুলেটরদের কাজকে সংযুক্তির দিকে নিয়ে যাবে, ডলারের ওপর চাপ বাড়াবে আর ইউরো/মার্কিন ডলারকে বৃদ্ধি করবে 1.1800-এ।
গোল্ডম্যান স্যাচস-এর স্ট্র্যাটেজিস্টরা এই একই লক্ষ্য বলেছে 1.1800 । আর আমুন্ডি বলেছে ফেড ‘বাজার প্রত্যাশাকে চমকে দিতে বিশেষ কিছু করতে পারে না’, যদিও এটা মেজাজকে সম্মতি দিয়ে বলেছে, ‘থাকবে ডলারের জন্য অনেকটাই ইতিবাচক হয়ে’। এই সংস্থার স্ট্যাটেজিস্টদের মতে, ইউরো/মার্কিন ডলারের 2022 শেষ করা উচিত 1.1400-এর আশপাশে।
এখন এটা বলা নিরাপদ যে আইএনজি, এইচএসবিসি, সিআইবিসি-র বিশ্লেষকরা শেষ পূর্বাভাস দিয়েছে। এটা সম্ভব যে এই পূর্বাভাস 100% সত্যি হবে। অথবা বার্কলেজ, মর্গ্যান স্ট্যানলি ও গোল্ডম্যান স্যাচস-এ তাদের প্রতিদ্বন্দ্বীরা সঠিক হবে। কিন্তু যদি গোটা বিশ্ব নীচের দিকে মোড় নিয়েছিল 2020-এ করোনা ভাইরাস অতিমারি দ্বারা, তাহলে এই গ্রহে একটি যুদ্ধ প্রবেশ করেছিল 2022-এ। ইউক্রেনে রাশিয়ার সশস্ত্র অভিযান আর তৎপরবর্তী রাশিয়া-বিরোধী নিষেধাজ্ঞার কারণ হল আর্থিক সংকট, শক্তি সংকট ও বহু দেশে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি, এমনকি এই অঞ্চল থেকে অনেক দূরের দেশেও।
ইউরোপিয়ান ইউনিয়ন দেশগুলির সংঘর্ষ অঞ্চলে থাকার সম্ভাব্যতা, রাশিয়ান প্রাকৃতিক শক্তি সম্পদের ওপর তাদের বেশি নির্ভরতা, পারমাণবিক হুমকি আর তাদের অঞ্চলে ভয়ংকরতার ঝুঁকি এই সবকিছু ইউরোজোন অর্থনীতিতে গুরুতর ধাক্কা দিয়েছে এবং ইসিবি-কে বাধ্য করেছে এসব সম্পূর্ণরূপে ঠিক জায়গায় আসা পর্যন্ত যতটা সম্ভব সতর্ক থাকতে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র নিজেকে আবিষ্কার করেছে অনেক বেশি ভালো অবস্থায়, যা ফেডকে কিউটি-র গতি শুধু ধারাবাহিক নয়, বরং এইসঙ্গে তীব্র করতে এবং সুদের বাড়াতে বাধ্য করেছে। 20 বছরে এই প্রথম 14 জুলাই ইউরো/মার্কিন ডলার চলে গিয়েছিল 1.0000 সমতা রেখার নীচে আর এটা 28 সেপ্টেম্বর ধাক্কা দিয়েছিল 0.9535 নিম্নে।
ডলার দৃঢ়করণের প্রধান চালক ছিল রিফিনান্সিং রেটে তীক্ষ্ণ বৃদ্ধির প্রত্যাশা, সমর্থিত হয়েছিল ফেড নেতৃত্বের বিবৃতি ও পদক্ষেপ দ্বারা। 15 মার্চ, 2020 থেকে (অতিমারির শুরু) 16 মার্চ, 2022-এর মাঝে হার ছিল 0.25%। এটা তারপর বেড়েছিল 25 বেসিস পয়েন্ট (বিপি), তারপর আরও 50 বিপি, এরপর আরও চারটি 75 বিপি বৃদ্ধি। তারপর মার্কিন সেন্ট্রাল ব্যাংক দৃঢ়করণের গতি সামান্য শ্লথ করে আর 2022-এ এর শেষ বৈঠকে হার বাড়িয়েছিল মাত্র 50 বিপি, যার পর এটা পৌঁছেছিল 4.50%-এ।
দীর্ঘদিন ধরে ইসিবি ইউরো রেট ধরে রেখেছিল 0.00%-এ। যদিও, এরা ফেডের পর বাধ্য হয়ে তাদের আর্থিক নীতির দৃঢ়করণ শুরু করেছিল। এই রেগুলেটর 21 জুলাই তাদের বৈঠকের পর হার বাড়ায় 0.50%-এ, 8 সেপ্টেম্বর 1.25%-এ, 27 অক্টোবর 2.00%-এ আর অবশেষে 15 ডিসেম্বর 2.50%-এ।
ঘটনা হল যে ইসিবি আর্থিক নীতি দৃঢ়করণ শুরু করেছিল বলেই ইউরো সুবিধা পেয়েছিল। ঘটনা হল যে ইউরোপ এর তেল ও গ্যাস স্টোরেজ সুবিধা পূর্ণ ক্ষমতায় নিয়ে গিয়েছিল শীতের আগে এবং এইসঙ্গে পথ খুঁজে পেয়েছে রাশিয়ান শক্তি সম্পদের বিকল্প যা সামগ্রিকভাবে প্যান-ইউরোপিয়ান কারেন্সিকে সাহায্য করেছিল। এর ফলে, ইউরো/মার্কিন ডলার ফের বৃদ্ধি পেয়েছিল 1.0000 স্তরের ওপরে এবং 15 ডিসেম্বর পৌঁছেছিল 1.0735 উচ্চতায়।
***
সাধারণ ইউরোপিয়ান কারেন্সি 2,815 পয়েন্ট হারিয়েছে মার্কিন মুদ্রার তুলনায় 6 জানুয়ারি, 2021 থেকে 28 সেপ্টেম্বর, 2022 পর্যন্ত। এরপর ইউরো প্রতি আক্রমণ শুরু করে, আর এটা বছরের শেষে 1,200 পয়েন্ট ফিরিয়ে আনতে সক্ষম হয়, বা বলা যায় এর ক্ষতির 40%-এর বেশি। আমরা আপনাকে বলব আগামী বছরে, 2023, এই দুটি কারেন্সি থেকে বিশেষজ্ঞরা কী আশা করে।
এদিকে, আমরা আপনাকে এবং আপনার প্রিয়নজদের শুভেচ্ছা জানাই আপনাদের কাজে সাফল্যের জন্য, আর্থিক শ্রীবৃদ্ধি, সুন্দর স্বাস্থ্য ও আপনার সব আকাঙ্ক্ষা পূরণের জন্য, এমনকি সেটা সবচেয়ে আকাঙ্ক্ষিক হোক না কেন। এবং আসুন আশা করি যে গত তিন বছরের মতো নয়, আগামী বছর পরিপূর্ণ হবে একমাত্র ইতিবাচক ঘটনায়। হ্যাপি নিউ ইয়ার!
নর্ডএফএক্স অ্যানালিটিক্যাল গ্রুপ
বিজ্ঞপ্তি : এসব তথ্য আর্থিক বাজারে কাজের জন্য বিনিয়োগ বা পরামর্শ হিসেবে কোনো সুপারিশ নয় এবং এগুলি একমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যের জন্য। আর্থিক বাজারে ট্রেডিং খুবই ঝুঁকিপূর্ণ এবং এর ফলে ডিপোজিটকৃত ফান্ডের পরিপূর্ণ ক্ষতি হতে পারে।
