ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকি-মুক্ত এবং নিরাপত্তামূলক অ্যাসেট: সংজ্ঞা এবং পারস্পরিক সম্পর্ক

যেসকল ট্রেডাররা অর্থনৈতিক বাজার: ফরেক্স, স্টক, পণ্য এবং ক্রিপ্টোকারেন্সিতে ট্রেড করেন, তাদের কাছে ভিন্ন অ্যাসেটের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের ধারণা খুবই প্রয়োজনীয় হিসাবে গণ্য হবে।একটি অ্যাসেটের বৃদ্ধি অথবা পতন অন্য অ্যাসেটের কোটে কী প্রভাব ফেলে সেই বোঝাপড়া আপনাকে কার্যকরী ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে, লেনদেনের মধ্যে থেকে লাভের পরিমাণ বৃদ্ধি করতে এবং জমা করা অর্থ হারিয়ে ফেলার ঝুঁকি কম করতে সাহায্য করবে।

ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেট

নর্ড এফ এক্স-এর ওয়েবসাইটের প্রধান পৃষ্ঠাতে প্রকাশিত দৈনিক বিশ্লেষণাত্মক পর্যালোচনায় প্রায়শই বর্নিত থাকে যে “বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির ক্ষুধা হ্রাসের কারণে স্টক বাজারে এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির মানে পতন ঘটেছে” অথবা “ফেডারেশন দ্বারা উচ্চ সুদের হারের কারণে ডোলার এবং US-এর কোষাগারের ইল্ড-এ বৃদ্ধি হয়েছে"।এবং কেন এটি ঘটে থাকে সেটি জিজ্ঞেস করা খুবই যৌক্তিক।কিন্তু এইসকল প্রশ্নের উত্তরে পূর্বে, আসুন মৌলিক ধারণাগুলির দিকে দৃষ্টিপাত করা যাক।

স্টক বাজার।সহজ ভাষায়, এটি একটি বহু-স্তরীয় পদ্ধতি যার দ্বারা বিনিয়োগকারীরা সিকিউরিটিগুলি ক্রয় এবং বিক্রয় করে থাকে: বিভিন্ন কোম্পানির শেয়ার, তাদের ঋণের বাধ্যবাধকতা এবং অর্থনৈতিক ইন্সটুমেন্টের বিভিন্ন ডেরিভেটিভ।স্টক সূচকগুলিতে বাজারের অবস্থানের এমন একটি সূচক, যা সিকিউরিটিস-এর নির্দিষ্ট একটি গ্রুপের মানের উপরে গণনা করা হয় – যা হল “ইন্ডেক্স বাস্কেট”।

উদাহরণস্বরূপ, S&P500 ইন্ডেক্স হল অর্থনৈতির বিভিন্ন সেক্টরের 500টি বৃহত্তম US কোম্পানিগুলির শেয়ারের ভার্চুয়াল বাস্কেটের আনুমানিক মূল্য।এইভাবে, এটি দেশের অর্থনীতির অবস্থার একটি উদ্দেশ্যমূলক ধারণা প্রদান করে: এটির বৃদ্ধি হচ্ছে, না বিপরীতভাবে, পতন ঘটছে, এবং কোন গতিতে সেটি হচ্ছে।

স্টকগুলি প্রায়শই ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটরূপে বিবেচিত হয়, যেহতু তাদের মান এবং প্রাপ্ত উপার্জন অর্থনৈতিক এবং ভূ-রাজনৈতিক উভয় কারণের উপর নির্ভর করে।উদাহরণস্বরূপ, সম্প্রতি কোভিড-19 অরিমারির কারণে বিমান পরিবহন সম্পর্কিত কোম্পানির শেয়ারের মূল্যে পতন হয়েছিল, কিন্তু কোরোনাভাইরাসের বিরুদ্ধে ভ্যাকসিন প্রস্তুতকারী ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলির শেয়ারের মূল্যে বৃদ্ধি হয়েছিল।

কাঁচামালকেও ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের পর্যায়ে রাখা প্রথগত কারণ এগুলির মূল্যও সরাসরি বাজারের অবস্থানের উপর নির্ভর করে।একইভাবে, তথাকথিত পণ্য মুদ্রাগুলি এই বিভাগেরই অন্তর্গত, যা হল, সেই সমস্ত দেশের মুদ্রা যারা প্রধানত পণ্য রপ্তানি করে থাকে (তেল, জ্বালানি, ধাতু, কৃষিজাত পণ্য, প্রভৃতি)।এই মুদ্রাগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে কানাডিয়ান, অস্ট্রেলিয়ান এবং নিউজিল্যান্ড ডলার, ব্রাজিলিয়ান রিয়াল, নরওয়েজিয়ান ক্রোন এবং চিলিয়ান পেসো।

সেইসাথে, নির্দিষ্ট কিছু মুদ্রা ভূ-রাজনৈতিক ঘটনার কারণে এই ঝুঁকির বিভাগের অন্তর্ভুক্ত হতে পারে।ব্রিটিশ পাউন্ড এই বিভাগের অন্তর্ভুক্ত তার কারণ হল ব্রেক্সিট অথবা ইউরো যার কারণ হল রাশিয়া এবং ইউক্রেনের মধ্যে সশস্ত্র সংঘাতের অঞ্চলে ইউরোপীয় ইউনিয়নের নৈকট্য। 

ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি, এমনকি শীর্ষস্থানীয় যেমন বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামও, ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটরূপে বিবেচিত হয়।এটির কারণ হল এই অ্যাসেটগুলি ভার্চুয়াল, উপাদান ভিত্তিক নয়, এবং তাদের মূল্য শুধুমাত্র বিনিযোগকারীর ভাবপ্রবণতার উপর নির্ভর করে।

ঝুঁকি-মুক্ত এবং নিরাপত্তামূলক অ্যাসেট

ঝুঁকি-মুক্ত অ্যাসেটগুলি হল প্রধানত উন্নত দেশের সরকারী বন্ড, যেমনটা US কোষাগার দ্বারা ইস্যু করা হয়ে থাকে।একটি দেশের বন্ডের নির্ভরযোগ্যতা আন্তর্জাতিক রেটিং সংস্থা, যেমন স্ট্যান্ডার্ড ও পুওরস, মুডি, ফিচ অথবা IBCA-এ মূল্যায়ণের ভিত্তিতে নির্ণয় করা যেতে পারে।

নিরাপত্তামূলক অ্যাসেট হল ঝুঁকি-মুক্ত অ্যাসেটের তুলনায় একটি বিস্তৃত ধারণা।এইগুলি হল সেই অর্থনৈতিক ইন্সট্রুমেন্ট যারা অর্থনৈতিক এবং ভূরাজনৈতিক ধাক্কার কারণে কম প্রভাবিত হয়ে থাকে।এবং এখানে, উন্নত দেশগুলির সরকারী বন্ডগুলির সাথে সাথে, প্রথগতভাবে স্বর্ণও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। ফেডারেশন দ্বারা অনুসৃত আর্থিক নীতি এবং সুদের হারের বৃদ্ধির কারণে, সম্প্রতি, US ডলারও অনেক বেশী জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে।

US ডলার এবং ফেডারেশনের সুদের হার

ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের ক্ষেত্রে আয়ের পরিমাণ কয়েকগুণ হতে পারে, ঝুঁকি-মুক্ত এবং নিরাওত্তামূলক আসেটে বিনিয়োগের তুলনায়  দশ এবং এমনকি হাজার গুন বেশীও হতে পারে।কিন্তু আপনার ফান্ডগুলি হারানোর সম্ভবনাও তুলনামূলকভাবে অনেক বেশী।

যদি, উদাহরণস্বরূপ, আমরা কোভিড-19 অতিমারির সময়ের কথা বিবেচনা করি, আমরা দেখেছি যে অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য, US ফেডারেল রিসার্ভ 2020-2021-এ একটি কোয়ান্টিটেটিভ ইসিং (QE) প্রোগ্রাম বাস্তবায়িত করেছিল, যা মাধ্যমে, নূন্যতম সুদের হারে বাজারে প্রচুর পরিমাণে মুদ্রা সস্তায় প্লাবিত হয়েছিল।এটি আমেরিকার অর্থনীতি পুনরুদ্ধারে সাহায্য করেছিল। এবং যদি অতিমারির শুরুতে উপরে বর্নিত S&P500 ইন্ডেক্সের পতন 3.397 থেকে 2.184 হতো, তাহলে তার পরে এটি ক্রমাগত, 2021-2022-এর পুনরুদ্ধারের ক্ষেত্রে 4,663 মানের উচ্চতায় পৌঁছতো।উদ্যোগ এবং জনসংখ্যার সাথে অতিরিক্ত অর্থের জন্য ক্রিপ্টোকারেন্সিও উপকৃত হতো: মার্চ 2020-তে বিটকয়েনের মূল্য ছিল প্রায় $5,700, এবং এটি ইতিমধ্যেই নভেম্বর 2021-এর মূল্যের তুলনায় 12 গুণ বেশী ব্যয়বহুল: এটির একটি কয়েনের মূল্য $68,900-এর বেশী মুল্যে পৌঁছয়।

যদিও, সস্তার মুদ্রার এই বৃহৎ পরিমাণ মুদ্রাষ্ফীতি বৃদ্ধির কারণ হতে পারে।এবং এটি কম করার জন্য, অর্থনীতি পুনরুদ্ধারের সাথে সাথে, US-এর কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তাদের আর্থিক নীতি কঠোর করার পদক্ষেপ গ্রহণ করেছে এবং ডলারে সুদের হার বৃদ্ধি করা শুরু করেছে।ফলস্বরূপ, US কোষাগারের ইল্ড এবং ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের মূল্যের পতন ঘটার সাথে সাথে DXY ডলার ইন্ডেক্স বৃদ্ধি পেতে শুরু করেছে।

কোষাগার এবং US ডলার

US-এর সরকারী বন্ডগুলি US সরকারের ঋণ বাধ্যবাধকতা, যাদেরকে একত্রিতভাবে কোষাগার বিল অথবা কোষাগার বলা হয়।অর্থনৈতিক ইন্সট্রুমেন্ট হিসাবে, এটি সরাসরি দেশের অর্থনৈতিক বৃদ্ধিতে প্রভাব ফেলে। অর্থ সরবরাহের পরিমাণ এবং, সেইসাথে, মূল্যবৃদ্ধি এবং জাতীয় মুদ্রার বিনিময়ের হার এটির উপর নির্ভর করে।

বিশ্বে সবথেকে জনপ্রিয় কোষাগার হল 10-বছর-পুরানো কোষাগার।আমরা যদি চার্টের দিকে তাকিয়ে দেখি, তাহলে আমরা DXY ডলার ইন্ডেক্স এবং এই ধরণের বন্ডের ইল্ডের মধ্যে খুব দৃঢ় সরাসরি সম্পর্ক দেখতে পাবো (মনে রাখবেন যে DXY হল একটি ইন্ডেক্স যা US ডলারের (USD) সাথে ছয়টি প্রধান দেশের মুদ্রার একটি বাস্কেটের অনুপাত পরিমাপ করে, যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে ইউরো (EUR), ইয়েন (JPY), পাউন্ড (GBP), কানাডিয়ান ডলার (CAD), সুইডিশ ক্রোন (SEK) এবং সুইস ফ্রাঙ্ক (CHF))।যার অর্থ হল, কোষাগারের সিকিউরিটিস-এর ইল্ড যখন বৃদ্ধি পায়, ডলারও তখন বৃদ্ধি পায়, এবং যখন পতন ঘটে, সেইসাথে ডলারও তার ক্ষমতা হারায়।

এবং এখন সময় হয়েছে একটি আকর্ষনীয় এবং প্রয়োজনীয় পর্যবেক্ষণ ভাগ করে নেওয়া।বন্ড-এর ইল্ডগুলি প্রায়শই শীর্ষস্থানীয় সূচকরূপে ব্যবহৃত হয়, যার দ্বারা আপনি ডলারের সুদের হারের এবং, একইভাবে, এই মুদ্রা বিনিময় হারের গতিশীলতার পূর্বাভাস করতে পারবেন।সেইজন্য, উদাহরণস্বরূপ, EUR/USD জুড়ির ওঠানামার পূর্বাভাস করার জন্য, বিশেষজ্ঞরা EU-এর অর্থনীতির সচল দেশ, US এবং জার্মান বন্ডগুলির স্প্রেডের (পার্থক্যের) উপর মনোনিবেশ করার পরামর্শ দিয়ে থাকেন।

***

এখানে একটি সতর্কতার প্রয়োজন রয়েছে।অর্থনৈতিক বাজারে অনেক বিষ্ময় রয়েছে, বিভিন্ন অর্থনৈতিক অ্যাসেটের কোটগুলি অনেক বিষয়ের উপর নির্ভর করে, সেইজন্য তাদের বিশ্লেষণও বহুপাক্ষিক হওয়া উচিত।যখন বন্ডের স্প্রেড সম্মন্ধে পড়াশোনা করবেন, তখন আপনি শুধুমাত্র ক্ষণস্থায়ী মানের উপরই নজর দেবেন না, বরং আপনি যে ধরণের ট্রেডিং ব্যবহার করছেন তার উপর ভিত্তি করে, ভিন্ন সময়সীমার গতিশীলতার উপরও নজর দেবেন।যদি, উদাহরণস্বরূপ, আপনি H1 চার্টে ট্রেড করেন, তাহলে কিছু দিনের মধ্যে অবস্থানের বিশ্লেষণ করাই যথেষ্ট।কিন্তু D1-এর ক্ষেত্রে, আমরা আপনাকে বহু সপ্তাহ অথবা এমনকি মাসের গভীরতায় যাওয়ার পরাপর্শ দেব।এবং অবশ্যই, শুধুমাত্র বর্তমান অর্থনৈতিক এবং ভূরাজনৈতিক অবস্থার কথাই বিবেচনা করলেই চলবে না, বরং ভবিষ্যতে বিশ্বে এবং নির্দিষ্ট দেশে কী ঘটতে চলেছে তার উপরও বিবেচনা করতে হবে।কিন্তু যারা পিপসিং অথবা স্ক্যাল্পিং-এর সাথে যুক্ত রয়েছেন তাদের জন্য, উপরে তালিকাভুক্ত পর্যবেক্ষণ খুব একটা কার্যকরী হবে না।উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সির ট্রেডিং সম্মন্ধে কথা বলাও যথেষ্ট নয়।এইগুলি কৌশল এবং অ্যালগরিদম সম্পূর্ণ ভিন্ন।