EUR/USD: ইউরোজোন – ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি, পতনশীল অর্থনীতি
● সোমবার, 17ই জুন ইউরোস্ট্যাট-এর সংশোধিত ডেটা প্রকাশিত হওয়ার পরে, এটি প্রদর্শন করেছিল যে, ইউরোজোনের 20টি দেশে এপ্রিল মাসের 2.4%-এর তুলনায় যখন এটি নভেম্বর 2023 থেকে সর্বনিম্ন ছিল, মে মাসে মুদ্রাস্ফীতি (CPI) 2.6%-তে (বার্ষিক ভিত্তিতে) বৃদ্ধি পেয়েছিল। পরিষেবা সেক্টরে কনসিউমার প্রাইস ইন্ডেক্স বার্ষিক 3.7% থেকে 4.1%-তে বৃদ্ধি পেয়েছিল। কোর মুদ্রাস্ফীতি, যার মধ্যে খাদ্য এবং শক্তির মূল্য অন্তর্ভুক্ত থাকে না (কোর CPI), এপ্রিল মাসের 2.7%-এর তুলনায় – যা ফেব্রুয়ারি 2022 থেকে সর্বনিম্ন ছিল, মে মাসে বৃদ্ধি পেয়ে 2.9% হয়েছিল।
কনসিউমার প্রাইস-এ এই ধরণের বৃদ্ধি ইউরোর বুলদের মধ্যে ক্ষীণ আশা জাগিয়েছিল যে ইউরোপীয়ান সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক (ECB) হার কম করার গতি ধীর করতে পারে। এই প্রেক্ষাপটে, EUR/USD উপরের দিকে গিয়ে, 1.0760-এর স্থানীয় উচ্চতে পৌঁছেছিল। যদিও, 21শে জুন প্রকাশিত, ইউরোজোন-এর ব্যবসার কার্যকলাপের স্ট্যাটিসটিক্স (PMI), প্রদর্শন করেছিল যে এটি অর্থনীতিকে সমর্থন করছে, এই হার আরও কম করার প্রয়োজন রয়েছে, সেইসাথে 4.25%-এর বর্তমান স্তরে স্থির নেই।
● জার্মানিতে, ইউরোপীয় অর্থনীতির লোকোমোটিভ, উৎপাদন সেক্টরের PMI ইন্ডেক্স জুন মাসে ছিল 43.4 পয়েন্ট, যা মে মাসের 45.4-এর পরিসংখ্যানের থেকে তুলনামূলকভাবে খারাপ ছিল এবং 46.4-এর পূর্বাভাসের থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে নীচে ছিল। পরিষেবা সেক্টরের PMI ইন্ডেক্সের 54.2 থেকে 53.5-তে পতন ঘটেছিল, যা বাজারের 54.4-এর প্রত্যাশাকেও পূরণ করতে পারেনি। জার্মানির প্রাথমিক কম্পোসিট PMI ইন্ডেক্সেরও মে মাসে 52.7 and 52.4-এর পূর্বাভাসের তুলনায়, জুন মাসে পতন ঘটে 50.6 পয়েন্টে এসেছিল। এটা অবশ্যই মনে রাখার বিষয় যে গত দুই মাসে এই সকল তিনটি সূচক দুর্বল ছিল।
ইউরোজোনের স্ট্যাটিসটিক্স, সাধারণভাবে, খুব একটা উৎসাহজনক ছিল না। প্রাথমিক ডেটা অনুযায়ী, উৎপাদন সেক্টরের PMI ইন্ডেক্সের 47.9-এর পূর্বাভাস থেকে বিচ্যুতি ঘটে, মে মাসের 47.3 থেকে জুন মাসে 45.6-তে পতন ঘটেছিল। পরিষেবা সেক্টরের PMI ইন্ডেক্সও 53.2 থেকে 52.6-তে (পূর্বাভাস 53.5) হ্রাস পেয়েছিল। কম্পোসিট PMI-এর 52.2 থেকে 50.8-তে (পূর্বাভাস 52.5) পতন ঘটেছিল এবং 50.0 পয়েন্টের সংকটপূর্ণ মার্কের কাছাকাছি এসেছিল, যা রিগ্রেশন থেকে অগ্রগতিকে পৃথক করে।
● এই ডেটা প্রকাশিত হওয়ার পরে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা USA-এর থেকেও একই স্ট্যাটিসটিক্সের অপেক্ষায় ছিল, যা সেই কর্মসপ্তাহের শেষে প্রকাশিত হওয়ার কথা ছিল। কম্পোসিট PMI প্রদর্শন করেছিল যে US-এর প্রাইভেট সেক্টরে ব্যবসার কার্যকলাপ, ইউরোজোন ব্যাতীত, আত্মবিশ্বাসের সাথে বেড়ে চলেছে। প্রাথমিক অনুমান অনুযায়ী, এই সূচক মে মাসে 54.5 থেকে জুন মাসে 54.6-তে বৃদ্ধি পেয়েছিল। এই সময়কালে উৎপাদন সেক্টরের PMI 51.3 থেকে 51.7 বৃদ্ধি পেয়েছিল, যেখানে পরিষেবা সেক্টরের ব্যবসার কার্যকলাপের ইন্ডেক্স 54.8 থেকে 55.1-তে বৃদ্ধি পেয়েছিল। এই সকল সূচকগুলি বিশ্লেষকদের প্রত্যাশাগুলিকে ছাপিয়ে গিয়েছিল (ক্রমানুসারে, 51.0 এবং 53.4)।
● PMI ডেটার সাথে সাথে, শুক্রবারের শেষে ফড-এর আর্থিক নীতির রিপোর্ট উল্লেখযোগ্য আগ্রহ আকর্ষিত করেছিল। এটির প্রকাশনার পরে, EUR/USD সপ্তাহটি 1.0691-তে শেষ করেছিল। আসন্ন সময়ে বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস সম্মন্ধে, 21শে জুনের সন্ধ্যা পর্যন্ত, এটি এক সপ্তাহ আগের মনোভাবেই অপরিবর্তিত রয়েছে। সুতরাং, 60% বিশেষজ্ঞরা জুড়ির পতনে ভোট করেছে, 20% এটির বৃদ্ধির দিকে রয়েছে, এবং আরও 20% নিরপেক্ষ অবস্থানেই রয়েছে। প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণে, ট্রেন্ড সূচকগুলির 100% এবং D1-এ অসিলেটর ডলারের সাথেই রয়েছে এবং লাল রঙের হয়ে রয়েছে, যদিও পরেরটির এক চতুরাংশ অধিবিক্রয় জোন-এ অবস্থান করছে। জুড়িটির জন্য নিকটস্থ সহায়তা রয়েছে 1.0665-1.0670 জোনে, সেইসাথে 1.0600-1.0615, 1.0565, 1.0495-1.0515, 1.0450, এবং 1.0370 অঞ্চলে। প্রতিরোধের জোনগুলি অবস্থান করছে 1.0760-এ, তারপরে 1.0810, 1.0890-1.0915, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050, এবং 1.1100-1.1140 অঞ্চলে।
● USA-এর পক্ষ থেকে অনেকগুলি আকর্ষনীয় এবং গুরুত্বপূর্ণ তথ্যের প্রত্যাশা করা হচ্ছে। মঙ্গলবার, 25শে জুন, US-এর কনসিউমার কনফিডেন্স ইন্ডেক্স প্রকাশিত হবে। বুধবার, 26শে জুন, আমরা US-এর ব্যাঙ্কের স্ট্রেস টেস্ট-এর ফলাফল পাবো। বৃহস্পতিবার, 27শে জুন, Q1 2024-এর জন্য US-এর GDP ডেটা এবং দেশের প্রাথমিক বেকারত্বের দাবি প্রকাশিত হবে। সবশেষে, এই কর্মসপ্তাহের শেষে, শুক্রবার, 28শে জুন, US-এর কনসিউমার মার্কেটের ডেটা, যার মধ্যে রয়েছে কোর পারসোনাল কন্সাম্পশন এক্সপেন্ডিচার ইন্ডেক্স-এর মতো মুদ্রাস্ফীতি গুরুত্বপূর্ণ সূচক, প্রকাশিত হবে।
GBP/USD: সুদের হারের কীভাবে পতন ঘটবে
● বুধবার, 19শে জুন, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের (BoE) মিটিং-এর এক দিন আগে, UK-তে গ্রাহক মুদ্রাস্ফীতির (CPI) ডেটা প্রকাশিত হয়েছিল। সর্বমোট, ছবিটি ভালোই ছিল। কনসিউমার প্রাইস ইন্ডেক্স প্রত্যাশিত 0.4%-এর নিচে, মাসিক ভিত্তিতে 0.3%-এর পূর্বের স্তরেই অবস্থান করছিল। বার্ষিক ভিত্তিতে, CPI-এর 2.3% থেকে 2.0%-তে পতন ঘটেছিল, যা অক্টোবর 2021 থেকে এই প্রথমবার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের টার্গেটে পৌঁছাতে পেরেছিল। কোর ইন্ডেক্স (কোর CPI), যার মধ্যে অস্থির উপাদানগুলি যেমন খাদ্য এবং শক্তির মূল্য অন্তর্ভুক্ত থাকে না, সেটিও 3.9% থেকে 3.5%-তে (বার্ষিক ভিত্তিতে) উল্লেখযোগ্য হ্রাস প্রদর্শন করেছিল।
পরিষেবা সেক্টরে বিদ্যমান উচ্চ স্তরের মুদ্রাস্ফীতি খুবই হতাশাজনক ছিল। এই সূচক কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের মে মাসের রিপোর্টের পূর্বাভাসের থেকে উপরে ছিল এবং 5.3%-এর প্রত্যাশার তুলনায় এটির মান ছিল 5.7% (বার্ষিক ভিত্তিতে)। 19শে জুনের প্রকাশিত স্ট্যাটিসটিক্সে ING ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা কমেন্ট করেছিল, "সূচকগুলি যেমন ভাড়ার বৃদ্ধি এখনও উচ্চ ছিল। [...] এই ডেটাগুলি নিশ্চিত করেছিল যে ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড তাদের আগামিকালের মিটিং-এ এই হার কম করবে না", এবং তারাই সঠিক ছিল।
বৃহস্পতিবার, 20শে জুনের মিটিং-এ, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড 5.25%-তে, ক্রমাগত সাতবারের জন্য সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছিল। মুদ্রানীতির কমিটির সাতজন সদস্য এই সিদ্ধান্তের পক্ষে ভোট করেছিল, দুজন হার কম করার পক্ষে ভোট করেছিল, এবং এটিকে বৃদ্ধি করার পক্ষে কেউই ভোট করেনি। বহু নীতি নির্ধারকদের মতামত অনুযায়ী, নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা এই ধরণের সিদ্ধান্ত "খুবই সামঞ্জস্যপূর্ণ" ছিল।
● পরিষেবা সেক্টরে মুদ্রাস্ফীতির সম্প্রতিক ডেটা BoE-কে বছরের দ্বিতীয় অর্ধে তাদের আর্থিক নীতি সহজীকরণের চক্র (QE) শুরু করা থেকে বাধা প্রদান করবে তার সম্ভবনা খুবই কম। বিশেষভাবে, কমিটির সদস্যদের অনুযায়ী, এককালীন মজুরি প্রদানের কারণে CPI প্রত্যাশার উর্ধ্বে ছিল।
যদি না 4ঠা জুলাই UK-এর সংসদ নির্বাচন এবং 17ই জুলাই মুদ্রাস্ফীতির রিপোর্ট কোনো উল্লেখযোগ্য আশ্চর্য না ঘটায়, তাহলে খুব সম্ভবত আগস্ট থেকে ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড এই হার কম করার প্রত্যাশা করছে। ING-র কৌশলবিদরা লিখেছেন, "বাজারে আগস্ট মাসে প্রথম হার কম করার সম্ভবনা 43% এবং বছরের শেষ প্রর্যন্ত 46 বেসিস পয়েন্টের (bps) সহজীকরণের আশা করা হচ্ছে"। TDS-এর বিশ্লেষকরা, অন্যদিকে, এইধরণের পূর্বাভাস দিয়েছে: "আগস্টের মিটিং-এ আমরা 15 bps-এর হার কম করার আশা করছি এবং 2024 সালে প্রায় 50 bps-এর আশা করছি"। বাজারের আরও অন্যান্য অংশগ্রহণকারীদের পূর্বাভাস নভেম্বর মাস পর্যন্ত প্রায় 30 bps কম করার সুপারিশ করছে।
● BoE-র মিটিং-এর পরে সেইদিনই, শুক্রবার, 21শে জুন, অফিস ফর ন্যাশানাল স্ট্যাটিসটিক্স (ONS) UK-এর খুচরা বিক্রয়ের নতুন ডেটা প্রকাশিত করেছিল, যা পূর্বাভাসের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশী ছিল। তারা এপ্রিল মাসের -1.8% পতনের পরে, মে মাসে 2.9%-তে (মাসিক ভিত্তিতে) বৃদ্ধি করেছিল, যেখানে বাজার 1.5%-এর বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছিল। কোর রিটেল সেলস ইন্ডেক্স, আটোমোটিভ-এর জ্বালানী ব্যাতীত, পূর্বের -1.4%-এর পতন এবং বাজারের 1.3%-এর পূর্বাভাসের বিপরীতে 2.9% (মাসিক ভিত্তিতে) বৃদ্ধি পেয়েছিল। বার্ষিক ভিত্তিতে, এপ্রিল মাসের -2.3%-এর পতনের তুলনায় খুচরা বিক্রয়ে 1.3% বৃদ্ধি ঘটেছিল, যেখানে কোর খুচরা বিক্রয় এক মাস আগের -2.5%-এর বিপরীতে 1.2% (বার্ষিক ভিত্তিতে) বৃদ্ধি পেয়েছিল।
প্রাথমিক ব্যবসার কার্যকলাপ (PMI) মিশ্র প্রকৃতির ছিল। যাইহোক, সর্বমোট, তারা প্রদর্শন করেছিল যে UK-র অর্থনীতি বৃদ্ধির দিকে রয়েছে। উৎপাদন সেক্টরের PMI 51.2 থেকে 51.4 পয়েন্টে (পূর্বাভাস 51.3) বৃদ্ধি পেয়েছিল। পরিষেবা সেক্টরের ব্যবসার কার্যকলাপ ছিল 51.2, যা 52.9-এর পূর্বের মান এবং 53.0-এর পূর্বাভাস উভয়ের নিচে অবস্থান করছিল। এক মাস আগে 53.1 এবং 53.0-এর পূর্বাভাসের বিপরীতে কম্পোসিট PMI 51.7-তে সামান্য পতন প্রদর্শন করেছিল। শেষে দুটি সূচকই তাদের আগের মানের নীচে থাকা সত্ত্বেও, তারা এখনও 50.0-এর উপরে অবস্থান করছে যা অর্থনীতির বৃদ্ধিকে পতন থেকে আলাদা করে রেখেছে।
● এই প্রেক্ষাপটে, পাউন্ড তার কিছু ক্ষতিপূরণ করার প্রচেষ্টা করেছিল কিন্তু ব্যর্থ হয়েছিল, এবং GBP/USD এই সপ্তাহটি 1.2643-তে শেষ করেছিল, 1.2675 জোনে শক্তিশালী সহায়তাকে প্রতিরোধে পরিণত করেছিল।
আসন্ন সময়ে বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস দেখে নিরপেক্ষ মনে হচ্ছে: 50% বিশেষজ্ঞরা ডলারের শক্তিশালি হওয়ার প্রতি ভোট করেছে, অন্যদিকে একই সংখ্যা (50%) ব্রিটিশ মুদ্রাকে বেছে নিয়েছে।
D1-এ প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে, সুবিধা ডলারের পক্ষেই অবস্থান করছে। ট্রেন্ড সূচকগুলির মধ্যে, এই অনুপাত 75% থেকে 25% আগেরটি পক্ষে থেকে লাল এবং সবুজের মধ্যে বিভক্ত রয়েছে। অসিলেটরদের মধ্যে, 85% দক্ষিণদিকে নির্দেশ দিচ্ছে (এক চতুরাংশ জুড়িটির অধিবিক্রয়ের সিগনাল প্রদান করছে) এবং শুধুমাত্র 15% উত্তরদিক নির্দেশ করছে। যদি জুড়িটির আরও পতন ঘটে, এটি সহায়তার স্তর এবং জোনের সম্মুখীন হবে 1.2575-1.2610, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405, এবং 1.2300-1.2330 অঞ্চলে। এই জুড়িটির বৃদ্ধির ক্ষেত্রে, এটি প্রতিরোধের সম্মুখীন হবে 1.2675, 1.2740-1.2760, 1.2800-1.2820, 1.2850-1.2860, 1.2895-1.2900, 1.2965-1.2995, 1.3040, এবং 1.3130-1.3140 স্তরে।
● আসন্ন সপ্তাহের ঘটনাগুলির ক্ষেত্রে, খুব একটা বেশী কিছু প্রত্যাশিত নেই। সবথেকে গুরুত্বপূর্ণগুলির মধ্যে রয়েছে শুক্রবার, 28শে জুন UK-র GDP ডেটার প্রকাশনা।
USD/JPY: BoJ-র হার বাড়ানোর সম্ভবনা প্রায় নেই
● জুন 13-14-এর মিটিং-এ, ব্যাঙ্ক অফ জাপান (BoJ) 0.1%-এ তাদের সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছিল। এই বছরের মার্চ মাসের কথা মনে করলে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক 2007 সাল (2016 সাল থেকে -0.1%-তে এটি নেতিবাচক স্তরেই ছিল) থেকে এই প্রথমবার এই হার বাড়িয়ে একটা "দৃঢ়" পদক্ষেপ নিয়েছিল। যাইহোক, 17 বছরে এই একটি হার বৃদ্ধির পরে, বিশ্লেষকরা এবং বিনিয়োগকারীরা যাই প্রত্যাশা করুক বা কেন, আসন্ন ভবিষ্যতে BoJ আর হার বাড়ানোর করার কথা ভাবছে না।
জাপানের মুদ্রার খুবই নিম্ব স্তরের জন্য এই ধরণের আশা এবং পূর্বাভাস খুবই জনপ্রিয়। 2011 সালের শুরুর দিকে, USD/JPY 76.00-এর আশেপাশে ট্রেড হচ্ছিল, এবং তখন থেকেই, ইয়েন দ্বিগুণের বেশী দুর্বল হয়ে পড়েছিল – 29শে এপ্রিল, 2024-এ, এই জুড়ি 160.22-এর স্তরে পৌঁছেছিল, যা ছিল 1986 সাল থেকে সর্বাধিক মান। এটি জাতীয় ব্যবসাগুলিকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করেছিল। রপ্তানির জন্য দুর্বল ইয়েনের সুবিধাগুলি আমদানির নেতিবাচক দিকগুলিকে পূরণ করেনি, সেইজন্য ট্রেড ব্যালেন্স নেতিবাচক থেকে যায়; এই দেশ রপ্তানির থেকে আমদানি বেশী করে থাকে। ব্যয়বহুল আমদানি, প্রাধনত কাঁচামাল এবং শক্তি, উৎপাদনের লাভজনকতা কম করে। GDP বৃদ্ধির হারেও পতন ঘটেছিল –Q1 2024-এ, আগের ত্রৈমাসিকের +0.4%-এর তুলনায় সূচক -1.8%-তে (বার্ষিক ভিত্তিতে) অর্থনৈতিক সংকোচন প্রদর্শন করেছিল। সেইসাথে, GDP-এর সাথে সম্পর্কিত জাতীয় ঋণ 265%-এর দিকে যাচ্ছে।
● এই ধরণের অবস্থায়, অর্থনীতির সহায়তার প্রয়োজন, মূল সুদের হার বৃদ্ধি করে সংযমের প্রয়োজন নেই। তাছাড়াও, অন্যান্য G10 দেশগুলির সাথে তুলনা করলে, জাপানে মুদ্রাস্ফীতি অনেক কম এবং সম্প্রতি মাসে ক্রমাগত পতন ঘটছে। নতুন ডেটা অনুযায়ী, জাতীয় CPI ইন্ডেক্স, যার মধ্যে খাদ্য এবং শক্তির মূল্য অন্তর্ভুক্ত নেই, সেটির 2.4% থেকে 2.1%-তে পতন ঘটেছে। তাছাড়াও, জুন মাসে, এটি হয়তো BoJ-এর 2.0%-এর টার্গেট স্তরের নীচেও নেমে যেতে পারে। সেইজন্য, মুদ্রাস্ফীতির সাথে লড়াইয়ের ক্ষেত্রে হার বৃদ্ধি করা অপ্রয়োজনীয় এবং এমনকি ক্ষতিকর। কিন্তু তাহলে কীভাবে ইয়েনের অবস্থান শক্তিশালি হবে?
মুদ্রানীতি (QT) কঠোর করার থেকে অন্য একটি পদ্ধতি হল মুদ্রায় হস্তক্ষেপ। জাপানের শীর্ষস্থানীয় মুদ্রার প্রতিনিধি মাসাতো কানদা 20শে জুন উল্লেখ করেছিলেন যে সরকার "মুদ্রার অতিরিক্ত ওঠানামার প্রতি সাবধানতার সাথে প্রতিক্রিয়া করবে" এবং তিনি "মুদ্রা হস্তক্ষেপের সম্ভবনার প্রতি কখনই এইধরণের সীমাবদ্ধতা অনুভব করেননি" এবং মে মাসে সংঘটিত হস্তক্ষেপ "ফটকাবাজদের কারণে মুদ্রায় অতিরিক্ত ওঠানামার সাথে লড়াইয়ের ক্ষেত্রে বেশ কার্যকরী হতে পারে"।
কথাগুলো খুবই সুন্দর। যাইহোক, চার্টের দিকে দেখে, কর্তৃপক্ষের সাথে একজন এই হস্তক্ষেপের কার্যকারিতা সম্মন্ধে অনায়াসেই তর্ক করতে পারে। অবশ্যই, কিছু সময়ের জন্য USD/JPY 160.00-এর মার্কে নীচে এসেছিল। কিন্তু এটা খুবই স্বল্প সময়ের জন্য হয়েছিল, এবং এখন এটি আবার সেই উচ্চতার দিকে অগ্রসর হচ্ছে। একজন গত বছরেও একই ধরণের পদক্ষেপের কথা মনে করতে পারে, যা শুধুমাত্র সাময়িকভাবে জাতীয় মুদ্রা দুর্বলতাকে রোধ করেছিল।
● এইবারে, দেখে মনে হচ্ছে কর্তৃপক্ষ হার পরিবর্তন না করেই আর্থিক নীতির কার্যকারিতা বৃদ্ধি করার অন্য পথ খুঁজে পয়েছে। রেউটারের মতামত অনুযায়ী, অর্থমন্ত্রক খুব সম্ভবত সরকারের কাছে সুদের হার পরিবর্তনের ঝুঁকি কম করার জন্য স্বল্প মেয়াদী ঋণের বাধ্যবাধকতা জারির অনুরোধ করতে পারে। (রেফারেন্সের জন্য, জাপানের 10-বছরের সরকারি বন্ডগুলিতে ইল্ড বর্তমানে 0.9% ছাড়িয়েছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের হারের নয় গুণ বেশী)।
● গত সপ্তাহে USD/JPY 159.79-তে নির্ধারিত ছিল। জুনের মিটিং-এর নিশ্চিত হওয়া, ফেড-এর কঠোর নীতির ধারাবাহিকতা, এবং BoJ-এর চলমান মৃদু নীতি এখনও ডলারের পক্ষেই কাজ করছে। (যদিও, অবশ্যই, নতুন মুদ্রা হস্তক্ষেপকে বাদ দেওয়া হয়নি)।সিঙ্গাপুরের ইউনাইটেড ওভারসিস ব্যাঙ্ক (UOB)-এর অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন যে 156.50-156.80-এর সহায়তায় একটি সাফল্য শুধুমাত্র বর্তমানে জুড়ির উপরের দিকের গতি যে বিবর্ণ হয়েছে সেটি প্রদর্শন করবে।
আসন্ন সময়ে বিশেষজ্ঞদের মধ্যম মেয়াদী পূর্বাভাস হল: 75% জুড়িটি দক্ষিণ দিকে যাওয়ার এবং ইয়েন শক্তিশালী হওয়ার (আপাত দৃষ্টিতে নতুন হস্তক্ষেপের আশা করছে) প্রতি ভোট করেছে, যেখানে বাকী 25% উত্তরের দিক নির্দেশ দিচ্ছে। সূচকগুলি বিপরীত চিত্র প্রদর্শন করছে; তারা এখনও হস্তক্ষেপের কথা শোনেনি। সেইজন্যই, সকল 100% ট্রেন্ড সূচকগুলি এবং D1-এর অসিলেটরগুলি সবুজ রয়েছে, যদিও পরেরটির 20% অধিক্রয় জোনে অবস্থান করছে। নিকটস্থ সহায়তার স্তর রয়েছে 158.65-এর আশেপাশে, সেইসাথে 157.60-158.20, 156.80-157.05, 156.00-156.10, 155.45-155.80, 154.50-154.70, 153.60, 152.85, 151.85, 150.80-151.00, 149.70-150.00, 148.40, 147.60, এবং 146.50-147.10 অঞ্চলে। নিকটস্থ প্রতিরোধ অবস্থান করছে 160.00-160.20 জোনে, সেইসাথে 162.50 অঞ্চলে।
● আসন্ন সপ্তাহে শুক্রবার, 28শে জুন দেখে খুব ব্যস্ত বলে মনে হচ্ছে। এই দিনে, টোকিও অঞ্চলের গ্রাহক মুদ্রাস্ফীতির (CPI) ডেটা প্রকাশিত হবে, সেইসাথে জাপানের শিল্প উৎপাদনের আয়তন এবং শ্রম বাজারের অবস্থার ডেটাও প্রকাশিত হবে। আসন্ন দিনগুলিতে আর কোনো গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক ঘটনার পরিকল্পনা নেই।
ক্রিপ্টোকারেন্সি: ধৈর্য, ধৈর্য, এবং আরও বেশী ধৈর্য
● গত রিভিউতে, আমরা MN ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা মাইকেল ভ্যান ডে পোপ্পের পূর্বাভাসের প্রকাশনা করেছিলাম, যার প্রত্যাশা ছিল BTC/USD–র $60,000-65,000-রে রেঞ্জে পতন ঘটতে পারে। এই বিশ্লেষক প্রাথমিকভাবে সঠিক ছিলেন – এই সপ্তাহের সবথেকে নিম্ন রেকর্ড করা হয়েছিল শুক্রবার, 21শে জুন, যখন এই মূল্যের $63,365-এর আশেপাশে পতন ঘটেছিল।
এখন, আমরা আরও একজন প্রভাবশালীর পূর্বাভাসের উপর দৃষ্টি আকর্ষণ করতে চাইছি, ইউরো প্যাসিফিক ক্যাপিটাল-এর প্রেসিডেন্ট এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির একজন তীব্র প্রতিপক্ষ, পিটার শিফ। আমরা তার রহস্য উন্মোচক ভবিষ্যদ্বাণী বহুবার উল্লেখ করেছি। এখন, এই অর্থদাতা একটি সম্ভাব্য হেজ ফান্ড কৌশলের কথা উল্লেখ করেছেন যা বিটকয়েনকে পতনের দিকে নিয়ে যাবে। তার মতামত অনুযায়ী, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড BTC স্পট ETF-এ বিনিয়োগকারীরা ডিজিটাল সোনাকে অনুমানমূলক অ্যাসেট রূপে বিবেচনা করে। শিফ উল্লেখ করেছেন যে বিটকয়েনের তৃতীয় মাসের জন্য "পার্শ্ববর্তী" ট্রেন্ড রয়েছে, এটি মার্চের উচ্চের নীচে ট্রেড হচ্ছে। এই ধরণের গতির সাথে, বিনিয়োগকারীরা হয়তো ধৈর্য হারিয়ে ফেলতে পারেন এবং যেকোনো সময়ে তাদের পজিশন বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন, যা লিকুইডিটির অনুপস্থিতির জন্য BTC-এর কোটগুলির পতন ঘটাতে পারে।
● এটা অবশ্যই বলতে হয় যে শিফ-এর এই নেতিবাচক পূর্বাভাসের কিছু ভিত্তি রয়েছে – সম্প্রতিক দিনে, আমেরিকার স্পট বিটকয়েন ETF নিশ্চিতরূপে ফান্ড বহিঃপ্রবাহ প্রদর্শন করেছে। 7ই জুন থেকে, তাদের ক্রমবর্ধমান ব্যালেন্সের $15 বিলিয়ন থেকে $879 মিলিয়ন পতন ঘটেছিল। গত দুই সপ্তাহে, দীর্ঘ-মেয়াদী হোয়েল ধারকরা $1.2 বিলিয়ন মূল্যের ডিজিটাল সোনা বিক্রয় করেছিল, যার মধ্যে $370 মিলিয়নের বেশী পরিমাণ ছিল GBTC-র। সেইজন্যই, হোয়েলরা এবং ETF একত্রিতভাবে এই সময়ে $1.7 বিলিয়ন-এর নিম্নমূখী চাপ সৃষ্টি করেছিল।
● যদিও, ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের পতন ঘটছে না, সে পিটার শিফ যতোই চান না কেন। যাইহোক, বর্তমান অবস্থা বহু বিশেষজ্ঞদের মধ্যে চিন্তার সৃষ্টি করেছে। সাধারনত, বুলিশ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার ডিজিটাল কয়েনের আশেপাশে সাধারণ উৎসাহীদের দ্বারা উদ্দীপিত থাকে। যাইহোক, IntoTheBlock-এর বিশ্লেষকরা পর্যবেক্ষণ করেছেন যে এই বছরের শুরুতে প্রধান ধারকদের (হোয়েলদের) মধ্যে কার্যকলাপের বৃদ্ধি সত্ত্বেও, বাজারে নতুন অংশগ্রহণকারীদের কোনো অন্তঃপ্রবাহ ঘটেনি। বস্তুত, প্রাথিমিক BTC ব্যবহারকারীদের সংখ্যা খুব দ্রুত বহু-বছরের নিম্নে নেমে এসেছিল, যে স্তর 2018 সালের বিয়ার বাজারের সময় দেখা গিয়েছিল। বৃদ্ধির এই অভাবে বিনিয়োগকারীরা কেন বিটকয়েন ক্রয় করছেন না সেই সম্মন্ধে একটি জটিল ভুল বোঝাবুঝি সৃষ্টি করেছে। IntoTheBlock উল্লেখ করেছে "খুচরা বিনিয়োগকারীরা এখনও এক ধারে রয়েছেন"।
● যদিও এই সবকিছুই গ্রীষ্মের আরামদায়ক মেজাজের জন্য, সাধারণ ম্যাক্রোইকোনমিক বিষন্নতার জন্য, নতুন অর্থের অন্তঃপ্রবাহের সূত্রের অভাবের জন্য, এবং অন্যান্য চালনাকারীর জন্যও হতে পারে। কিন্তু, অবশ্যই সবকিছুরই পরিবর্তন হতে পারে। BTC-এর প্রাগ 2024-এর কনফারেন্সের কথা বললে, মাইক্রোস্ট্যাটেজির CEO মাইকেল সেলর পুনরায় বলেছেন যে বিটকয়েনকে আজকের দিনে অন্যতম সুরক্ষিত অ্যাসেট রূপে বিবেচনা করা যেতে পারে। যখন সাংবাদিকদের দ্বারা জিজ্ঞেস করা হয়েছিল যে এটা BTC বিক্রয়ের সঠিক সময় কিনা, তখন এই উদ্যোক্তা উত্তর দেন যে এই অ্যাসেটে বর্তমানে মৌলিক বৃদ্ধি অনুঘটকের অভাব রয়েছে, কিন্তু খুব শীঘ্রই মূল্যের একটি বৃদ্ধি আশা করা যেতে পারে। মেইকেল সেলর-এর মতামত অনুযায়ী, যারা এখন ধৈর্য্য দেখাবেন তারা পরে এই ডিজিটাল সোনার মালিকানা থেকে প্রচুর লাভ পাবেন। (রেফারেন্সের জন্য: পাবিলিক কোম্পানিগুলির মধ্যে মাইক্রোস্ট্যাটেজি হল বিটকয়েনের সবথেকে বৃহত্তম ধারক, তাদের ব্যালেন্স শিট-এ 205,000 BTC রয়েছে, যার মূল্য হল $13 বিলিয়ন-এরও বেশী)।
● ফাইন্যান্সিয়াল কোম্পানি বার্নস্টিন-এর বিশ্লেষকরা 2025 সালের শেষে এই প্রথম ক্রিপ্টোকারেন্সির মূল্য $200,000-তে বৃদ্ধি পাওয়ার টার্গেট দিয়েছেন। এই পূর্বাভাস এই প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে করা হয়েছে যে "ব্ল্যাকরক, ফেডিলিটি, ফ্র্যাঙ্কলিন টেমপ্লেটন, এবং অন্যান্যদের দ্বারা পরিচালিত স্পট বিটকয়েন ETF-এর অভূতপূর্ব চাহিদা রয়েছে"। বার্নস্টিন-এর ব্যাখ্যামূলক নোটে রয়েছে "আমরা বিশ্বাস করি যে ETF ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য টার্নিক পয়েন্ট হয়ে উঠেছে, যা মূলধনের প্রথাগত পুল থেকে কাঠামোগত চাহিদার কারণ হয়েছে। সর্বমোট, ETF প্রায় $15 বিলিয়ন নতুন নেট ফান্ড-কে আকর্ষিত করেছে"।
কোম্পানির বিশেষজ্ঞদের মতামত অনুযায়ী, বিটকয়েন তার নতুন বুলিশ চক্রে প্রবেশ করেছে। তারা অর্ধেকীকরণকে একটি অনন্য অবস্থা বলেছেন যেখানে মাইনারদের পক্ষ থেকে স্বাভাবিক বিক্রয়ের চাপ অর্ধেক বা তার কম হয়েছে, এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য নতুন চাহিদার অনুঘটকের আবির্ভাব হয়েছে, যার জন্য মূল্যে সূচকীয় ওঠানামা হয়েছে। বিশ্লেষকরা পূর্বের চক্রের কথা উল্লেখ করে বলেছেন: 2017 সালে, ডিজিটাল সোনা প্রান্তীয় উৎপাদনের খরচের আনুমানিক পাঁচগুণ বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং তারপরে 2018 সালে পরিসংখ্যানের 0.8-এর পতন ঘটেছিল। বার্নস্টিন বিশ্বাস করে, "এই 2024-2027 সালের চক্রে, আমরা আশা করছি বিটকয়েন এই মেট্রিকের 1.5 গুণ বৃদ্ধি পেয়ে, 2025 সালের মাঝামাঝিতে $200,000-তে এই চক্রের সর্বোচ্চতে পৌঁছাতে পারে"।
● এখনকার জন্য, এটি লেখার সময়, শুক্রবার, 21শে জুনের সন্ধ্যায়, BTC/USD জুড়ি $200,000 অনেক দূরে রয়েছে এবং $64,150-তে ট্রেড হচ্ছে। ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের মোট মূলধন $2.34 ট্রিলিয়ন-এ অবস্থান করছে (এক সপ্তাহ আগে ছিল $2.38 ট্রিলিয়ন)। বিটকয়েন ফিয়ার অ্যান্ড গ্রীড ইন্ডেক্স 7দিনে 70 থেকে 63 পয়েন্টে পড়ে গেছে এবং গ্রীড জোনেই অবস্থান করছে।
● এই রিভিউ শেষ করার জন্য, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিশ্ব থেকে এখানে কিছু খবর রয়েছে। বহু বছর ধরেই, এই প্রথম ক্রিপ্টোকারেন্সির অপূর্ণতার ধারণা সম্মন্ধে চলমান বিতর্ক রয়েছে। কেউ কেউ কয়েনের স্রষ্টা, সাতোশি নাকামোটো-কে, অদূরদর্শিতার জন্য দায়ী করেন, অন্যদিকে অন্যরা এই প্রজেক্টের প্রযুক্তিগত নির্বাহের সমালোচনা করে। বিটকয়েনের সাথে কি খারাপ হয়েছে সেটা খোঁজার জন্য, BeInCrypto-র সম্পাদকীয় দল ChatGPT-র সম্প্রতীয় সংস্করণকে অক্টোবর 2008-এ সাতোশি নাকামোটো দ্বারা প্রকাশিত ক্রিপ্টোকারেন্সির হোয়াইটপেপারের বিশ্লেষণ করতে বলেছিল। ফলস্বরূপ, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রির প্রধান ডকুমেন্টে বহু অপূর্ণতা এবং ত্রুটি খুঁজে পেয়েছিল, তাদের মধ্যে কিছু দেখে খুবই গুরুতর মনে হচ্ছে:
1. 51%-র নিয়ম। হোয়াইটপেপার দাবি করে যে এই নেটওয়ার্ক সুরক্ষিত থাকবে যদি 50%-এর বেশী শক্তি সৎ অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। যাইহোক, অনুশীলন প্রদর্শন করেছে এই ধরণের নির্দিষ্ট অবস্থার অধীনে, নূন্যতম সম্পদের সাথে আক্রমণ সম্ভব।
2. বেনামী থাকা। এই ডকুমেন্টে ব্যবহারকারীর পরিচয় উল্লেখ না করার কথা বলা রয়েছে, কিন্তু বিটকয়েন শুধুমাত্র ছদ্মনাম প্রদান করে। এই ক্ষেত্রে লেনদেনগুলিকে নির্দিষ্ট ব্যবহাকারীদের কাছে পুনরায় ট্র্যাক করা যেতে পারে।
3. মাপযোগ্যতা। এই ডকুমেন্টটি মাপয্যোগ্যতার সমস্যার উল্লেখ করেনি যা নেটওয়ার্কের জনপ্রিয়তা বৃদ্ধির সাথে সাথে স্পষ্ট হয়ে উঠেছে।লেনদেনের উচ্চ মাত্রা বিলম্বের দিকে নিয়ে যায় এবং ফি-ও বাড়িয়ে তোলে।
4. সফটওয়্যার আপডেট।এই ডকুমেন্টের নেটওয়ার্কের নিরাপত্তা বজায় রাখার জন্য এবং নতুন বৈশিষ্ট্য যুক্ত করার জন্য নিয়মিত সফটওয়্যার আপডেটে কথা উল্লেখ করা নেই।
5. ফর্কের প্রতিরোধ। ডকুমেটটি নেটওয়ার্কের হার্ড ফর্কের সাথে সংযুক্ত ঝুঁকির কথা বিবেচনা করেনি। বিটকয়েন ক্যাশ-এর মতো ফর্কগুলি সম্প্রদায়ের মেরুকরণ করেছে, যা সম্ভাব্যরূপে নেয়ওয়ার্কের মান কমাচ্ছে।
6. প্রবিধান এবং আইনি সমস্যা। এই ডকুমেন্টে বিটকয়েনের জন্য সম্ভাব্য আইনি এবং নিয়ন্ত্রক দ্বারা প্রাপ্ত বাধার উল্লেখ নেই। এটির প্রকাশনার পর থেকে, বহু দেশগুলি নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থাগুলি চালু করেছে এবং বিবেচনা করেছে।
7. মাইনিং-এর অসুবিধা। এই ডকুমেন্টের লেখক মাইনিং-এর অসুবিধা এবং শক্তির খরচে পরিবর্তনে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির দিকে নজর দেননি। আধুনিক মাইনিং-এর জন্য প্রচুর কম্পিউটিং শক্তি এবং বিদ্যুতের প্রয়োজন। গ্রীনপিস অনুযায়ী, 2023 সালে, বৈশ্বিক বিটকয়েন মাইনিং আনুমানিক 121 TWh বিদ্যুৎ ব্যবহার করেছে, যা পোল্যান্ডের মতো দেশের শক্তির খরচের সাথে তুলনা করা যেতে পারে। গ্রীনপিস-এর রিপোর্টে উল্লেখ করা হয়েছে যে, এটি উল্লেখযোগ্য CO2 নির্গমনের দিকে এবং গুরুতর বায়ুমণ্ডলীয় দূষণের দিকে নিয়ে গেছে।
নর্ড এফ এক্স বিশ্লেষনাত্মক গ্রুপ
বিজ্ঞপ্তি: এই উপাদানগুলি কোনো বিনিয়োগের সুপারিশ অথবা অর্থনৈতিক বাজারে কাজ করার কোনো নির্দশিকা নয় এবং শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যেই গঠিত।অর্থনৈতিক বাজারে ট্রেডিং ঝুঁকিপূর্ণ এবং ফলস্বরূপ বিনিয়োগকৃত অর্থের সম্পূর্ণ ক্ষতিও হতে পারে।
