আর্থিক বিশ্বের ইতিহাস অনেক ধরণের ঘটনা দ্বারা পরিপূর্ণ। এবং প্রতিটি সফলতা বা ব্যর্থতার পিছনে নির্দিষ্ট কিছু মানুষজন রয়েছে। তাদের মধ্যেই একজন হলেন পল টুডর জোনস, আমেরিকার একজন ট্রেডার, অর্থদাতা এবং বিশ্বের সবথেকে সফল হেজ ফান্ড: টুডর ইনভেস্টমেন্ট কর্পোরেশন-এর প্রতিষ্ঠাতা।
পল টুডর জোনস (PTJ) সেপ্টেম্বর 28, 1954 সালে, মেম্ফিস, টেনেসি, USA-তে জন্মগ্রহণ করেছিলেন। সেইখানেই সে এলিমেন্টারি স্কুল এবং ইউনিভার্সিটি থেকে স্নাতক হয়েছিলেন, এবং পরে ইউনিভার্সিটি অফ ভার্জিনিয়া থেকে অর্থনীতিতে ডিগ্রী গ্রহণ করেছিলেন। অর্থনৈতিক ইন্ডাস্ট্রিতে সে তার জীবন শুরু করেছিলেন 1976 সালে যখন তিনি নিউ ইয়র্কে ই এফ হুটন-এর সাথে যুক্ত হয়েছিলেন, যেখানে তিনি প্রথমে কেরানি রূপে কাজ করতেন, কিন্তু খুব শীঘ্রই, তার প্রতিভা প্রদর্শন করে, স্টক বাজারের একজন বিশ্লেষক হয়ে ওঠেন এবং খুব দ্রুত কোম্পানির অন্যতম সফল ট্রেডারও হয়ে ওঠেন। ই এফ হুটন-এ তার অনেকগুলি বছরে টু জোনস কোম্পানির আর্থিক স্টেটমেন্ট বিশ্লেষণ করার এবং কমোডিটি কর্পোরেশন (CC) যা ভবিষ্যতের বাজারে ট্রেড হয়ে থাকে, সেখানে স্থানান্তরের পূর্বে স্টক নির্বাচন সম্মন্ধে মূল্যবান অভিজ্ঞতা অর্জন করেছিলেন।
1980 সালে, 26 বছর বয়সে, তিনি তার নিজের হেজ ফান্ড শুধু করার সিদ্ধান্ত নেন এবং টুডর ইনভেস্টমেন্ট কর্পোরেশন-এর প্রতিষ্ঠা করেন। এই তরুণ অর্থদাতা ছোট মূলধনের সাথে শুরু করেন, সেই সময় পর্যন্ত যা অর্থ উপার্জন করেছিলেন সেই সবকিছুই তিনি বিনিয়োগ করেন। সেই সাথে সাথে, তিনি তার বন্ধুদের এবং পরিচিতদের অর্থ প্রদান করতে রাজি করান, ক্লায়েন্টদের থেকে ফান্ড তোলেন এবং, তার প্রতিভা এবং ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতাকে ধন্যবাদ, তিন তার ফান্ড খুব দ্রুত বাড়াতে শুরু করেন। একই সময়ে, PTJ হাভার্ড বিসনেস স্কুলে প্রবেশ করেন, কিন্তু খুব শীঘ্রই বুঝত পারেন যে সেই স্কুলে যে জ্ঞান শেখানো হচ্ছে সেটা তিনি গ্রহণ করতে চান না।
টু জোনসে তার আরও পড়াশোনা করার পরিকল্পনা বাতিল করেন এবং তার সমস্ত সময় ট্রেডিং অনুশীলনে নিবেশ করেন, যেখানে তার কাকা তাকে সাহায্য করেছিলেন, যিনি তার সারা জীবন ধরে স্টক বাজারের সাথে যুক্ত ছিলেন।
টুডর ইনভেস্টমেন্ট কর্পোরেশনের প্রথম 5 বছরের বার্ষিক লাভজনকতা ছিল 100%-এর বেশী। পল টুডর জোনস তার সবথেকে বড় সফলতা পেয়েছিলেন 1985 সালে যখন তিনি ট্রেডিং-এর মাধ্যমে $20 মিলিয়নের বেশী উপার্জন করেছিলেন। পরের বছর, 1986 সালটি, ফান্ড থেকে 92.2% রিটার্নের সাথে শেষ করেন, এবং PTJ এটিকে খারাপ অর্থনৈতিক বছর রূপে সম্বোধন করেছিলেন।
এই ট্রেডার সাধারণ মানুষের কাছে জনপ্রিয় হন অক্টোবর 19, 1987-এ। এই দিনে, ব্ল্যাক মনডে, অন্যতম সবথেকে উল্লেখযোগ্য ক্র্যাশ যা ইউ এস-এর স্টক বাজারে ঘটেছিল, যা সকল মহাদেশের স্টক সূচক-এর পতনের কারণ হয়েছিল। এই ঘটনার প্রত্যাশা আগে থেকে করতে পেরে, টুডর জোনস সেই অবস্থায় সবথেকে বেশী উপার্জন করতে সক্ষম হয়েছিলেন, $100 মিলিয়ন উপার্জন করেছিলেন এবং তার মূলধনকে তিনগুণ বাড়িয়েছিলেন। এবং তার ঠিক এক বছর পরে, টুডর ইনভেস্টমেন্ট-এ বিনিয়োগকৃত প্রতিটি ডলার 17 গুণের বেশী বিনিয়োগকারীদের নিয়ে এসেছে। এই অর্থদাতার জন্য আরও একটি সফল বছর হল 1990, যখন টু জোনস জাপানের বাজারের পতনে বড় লাভ অর্জন করতে সক্ষম হয়েছিলেন।
টু জোনসের সাফল্যের মূল কারণগুলি হল তার বাজারের বিশ্লেষণ করার ক্ষমতা, যার উপর ভিত্তি করে সে বাজারের ওঠানামার পূর্ভাবাস করতে পারেন এবং অ্যাসেট ক্রয় এবং বিক্রয় করার ক্ষেত্রে কার্যকরী সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। তার পন্থার মধ্যে প্রযুক্তিগত এবং মৌলিক উভয় বৈশিষ্ট্যই রয়েছে এবং রয়েছে বাজারের অবস্থার বিশ্লেষণ।
PTJ তার ঝুঁকির গণনা করার ক্ষমতার জন্য এবং ঝুঁকির ব্যবস্থাপনার কৌশল ব্যবহার করে তার বিনিয়োগ রক্ষা করার জন্যও খ্যাত। তিনি সম্ভাব্য ক্ষতি কম করার জন্য বিভিন্ন পদ্ধতি ব্যবহার করতেন, যার মধ্যে তিনি স্টপ লস, পোর্টফোলিওর বৈচিত্রকরণ, এবং প্রতিটি ট্রেডে সর্বাধিক অবস্থানের আকার নির্ধারণ করার মতো কোউশল ব্যবহার করতেন।
টু জোনস-এর সফলতায় আরও একটি বিষয় ছিল পরিবর্তনশীল বাজারের অবস্থার সাথে মানিয়ে নেওয়ার ক্ষমতা।তিনি অর্থনৈতিক এবং রাজনৈতিক অবস্থার পরিবর্তনে, সেইসাথে বাজারের প্রযুক্তিগত প্যারমিটারগুলির পরিবর্তনের প্রতি খুব দ্রুত প্রতিক্রিয়া করতেন, যা তাকে তার ট্রেডিং কৌশলগুলির সাথে মানিয়ে নিতে সক্ষম করতো এবং তার হেজ ফান্ডগুলিকে লাভজনক রাখতে সক্ষম করতো।
টু জোনস যে কৌশল ব্যবহার করতেন সেটি বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে পরিবর্তনশীল ছিল। তাদের মধ্যে কিছু প্রযুক্তিগত বা মৌলিক বিশ্লেষণের উপর, অন্যান্যগুলি স্ট্যাটিসটিকাল বিশ্লেষণ এবং গাণিতিক মডেলের উপর ভিত্তি করে তৈরি হতো, এবং বাকী অন্যান্যগুলি এই সবকিছুকে একসাথে করে ব্যবহৃত করা হতো।
টু জোনস দ্বারা ব্যবহৃত অন্যতম জনপ্রিয় কৌশল ছিল "স্বল্প-কালীন ট্রেডিং", যেখানে অ্যাসেটগুলিকে স্বল্প সময়ের ব্যবধানে ক্রয় এবং বিক্রয় করে দেওয়া হতো, সাধারনত কিছু দিনের সময়ের মধ্যে। এই কৌশল বাজারের প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে করা হয়েছিল এবং উচ্চ লিকুইডিটি ও মূলধনের দ্রুত টার্নওভারের জন্য লাভজনকও ছিল।
টু জোনস দ্বারা ব্যবহৃত আরও একটি কৌশল ছিল "ম্যাক্রো ট্রেডিং" কৌশল। এই কৌশল বাজারের দিকনির্দেশ নির্ধারণের জন্য ম্যাক্রোইকোনমিক প্যারামিটার যেমন মূল্যবৃদ্ধি, সুদের হার এবং আর্থিক বৃদ্ধির বিশ্লেষণের জন্য ব্যবহৃত হতো। এই কৌশল মৌলিক বিশ্লেষনের উপর ভিত্তি করে তৈরি এবং টু জোনস-কে দীর্ঘ-কালীন বাজারের ট্রেন্ড-র লাভ উপার্জন করতে সক্ষম করেছিল।
একটি মজার তথ্য: 1987 সালে পল টুডর-এর উপর একটি ডকুমেন্টরি তৈরি হয়েছিল, যেখানে সে তার ট্রেডের গোপন বিষয়গুলি জানিয়েছিলেন। কিন্তু 1990 সাল থেকে, তিনি সেই ডকুমেন্টরির প্রচলন তুলে নেওয়ার জন্য সক্রিয়ভাবে লড়াই করে যাচ্ছেন, এবং এমনকি তার কপিগুলোও কিনছেন। এটি করার কারণ স্বরূপ বিভিন্ন সংষ্করণ রয়েছে। তার মধ্যে অন্যতম হল যে PTJ-এর ট্রেডিং পদ্ধতিগুলি বাজারের কারসাজির দ্বারপ্রান্তে এসে দাড়িয়েছে এবং তিনি সেটার প্রচার করতে চান না।
আরও একটি বিষয় হল: 1994 সালে, পল টু জোনস ইউ এস সিকিউরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC)-কে সিকিউরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ আইন লঙ্ঘন করার জন্য $800,000 (সেই সময়ের দ্বিতীয় বৃহত্তম) জরিমানা দিয়েছিলেন। একইসাথে, এই অর্থদাতা এই অপরাধ স্বীকার করেননি, কিন্তু এটির অস্বীকারও করেননি।
1. সর্বপ্রথম, মূলধনের নিরাপত্তা, এবং শুধুমাত্র তাপরেই উপার্জন।
2. আবেগ দমন।
3. বাজার সম্মন্ধে অনুরাগী থাকুন, ট্রেড সম্মন্ধে নয়।
4. ঝুঁকির জন্য শৃঙ্খলা তৈরি করুন।
5. ক্ষতিকে হালকাভাবে দেখুন।
6. পিভট পয়েন্টগুলি খুঁজুন।
7. পাঠ্যের থেকে অভিজ্ঞতা এবং অনুশীলন অনেক বেশী গুরুত্বপূর্ণ।
8. একজন বিশ্বস্ত বিনিয়োগকারী খুঁজুন, তাকে লক্ষ্য করুন, তারপরে উপসংহার টানুন।
9. বাজার "পড়তে" শিখুন।
10. একটি দুর্বল অবস্থানে কখনই দাঁড়িয়ে থাকবেন না।
অর্থনৈতিক বাজারে ট্রেডিং-এ পল টু জোনস-এর সফলতা তাকে বিশ্বের অন্যতম সফল হেজ ফান্ড তৈরি করতে সক্ষম করেছে, প্রচুর বিনিয়োগ আকর্ষণ করেছে এবং তার বিনিয়োগের জন্য কয়েক বিলিয়ন ডলার উপার্জন করেছে। যদিও, এটা অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে PTJ তার জীবনকালে বাধা এবং বিপত্তি এড়াতে পারেননি। 2008-এর আর্থিক সংকটের সময়ে তিনি গুরুতরভাবে কঠিন সময়ে প্রবেশ করেছিলেন, যখন তার ফান্ড এটির মূলধনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ হারিয়েছিল। যদিও, তিনি কঠিন অবস্থার সাথে মানিয়ে নিয়েছিলেন এবং তার বিনিয়োগকারীদের থেকে লাভ উপার্জন করে, পুনরায় তার ফান্ড তৈরি করেছেন।
বর্তমানে, টুডর ইনভেস্টমেন্ট কর্পোরেশন হল বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম হেজ ফান্ড যারা 35টি ভিন্ন দেশের বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ দেখছে এবং আনুমানিকভাবে $12 বিলিয়নের অ্যাসেটের (2022 পর্যন্ত) পরিচালনা করছে। একই সাথে, এই অর্থদাতার ব্যক্তিগত ভাগ্য প্রায় আরও $ 5 বিলিয়ন। পল টু জোনস অর্থনৈতিক ইন্ডাস্ট্রিতে অন্যতম সম্মানিত এবং প্রভাবশালী ট্রেডাররূপে তার যাত্রা চালিয়ে যাচ্ছে, এবং তার সফলতা ইতিমধ্যেই বিশ্বের আর্থিক ইতিহাসের সম্মানসূচক অধ্যায় রূপে খোদাই করা হয়েছে।
